イタリアの政治シーンが今、大きな転換期を迎えています。中道左派の民主党と連立政権を組む最大与党「五つ星運動」のルイジ・ディマイオ党首が、2020年1月22日に党首を退く意向を発表しました。この突然のニュースは世界中に衝撃を与えており、コンテ首相が率いる現政権にとって非常に強い逆風になることは間違いありません。今回の辞任劇の背景には、ディマイオ氏のリーダーシップに対する党内不満の蓄積や、度重なる議員の離脱といった党運営の混乱が挙げられています。
ディマイオ氏は2020年1月22日の夕方、日本時間では2020年1月23日の未明に開かれた党の会合に出席しました。その席で彼は自ら責任者から退く意思を明言し、数カ月以内に新党首を選出して組織の立て直しを急ぐ方針を示しています。若くして党を率いたディマイオ氏ですが、政治経験の浅さが災いして政権内での存在感を十分に発揮できませんでした。SNS上でも「若きリーダーの限界か」「理想と現実のギャップに苦しんだのだろう」といった冷ややかながらも同情的な声が数多く上がっています。
この政変に対し、私は一過性の混乱に留まらない危うさを感じてやみません。なぜなら、昨夏に野党へ転落した極右政党「同盟」が今なお国民の間で根強い人気を誇っているからです。与党の足元が揺らぐこの好機を逃さず、彼らがさらに勢力を拡大することは火を見るより明らかでしょう。欧州全体でポピュリズム、つまりエリート層に批判的な大衆主義が再び勢いづく引き金になりかねず、イタリア政治の不安定化は今後の欧州全体の結束力をも揺るがす大きな懸念材料と言えます。
金融市場を襲う警戒感！イタリア国債と長期金利の動向とは
連立政権の先行きに対する不安は、早くも金融市場へと飛び火しました。2020年1月22日の欧州市場では、投資家たちがリスクを警戒してイタリア国債を一時的に激しく売り浴びせる展開となっています。これにより、10年物国債の利回りは前日の約1.37％から一時1.45％程度まで上昇しました。国債の利回りは価格と逆の動きをするため、利回りの上昇は国債の価値が下がったことを意味します。政治の混乱がそのまま国家の信用リスクとして意識された結果でしょう。
しかし、この利回り上昇を絶好の投資機会と捉えた買い手も現れ、最終的には1.3％台まで落ち着きを取り戻しています。注目すべきは、欧州の長期金利の基準となるドイツ10年物国債と、イタリア10年物国債の利回りの差を示す「上乗せ幅（スプレッド）」です。これが一時約1.7％にまで拡大し、2019年12月下旬以来の大きさとなりました。この数値が広がるほどイタリアの財政への不安が強いことを示しており、市場がいかに今回の政変を注視しているかが分かります。
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