2019年7月23日現在、株式市場では今後の展開に大きな期待が寄せられています。東京海上アセットマネジメントで株式運用部長を務める中川喜久氏は、日経平均株価が2019年末までに2万3500円という高値圏まで上昇するという強気の予測を立てました。この強気な姿勢の背景には、2019年後半にかけて日本の企業業績が着実な回復を遂げるという確信があるようです。
現在の市場を分析する上で欠かせないのが、世界的な「在庫調整」の進展でしょう。これは、企業が抱えすぎていた製品の在庫を減らし、生産体制を正常化させる動きを指します。さらに、製造業の収益環境を映し出す「交易条件指数」に注目が集まっています。この指数は、輸出価格を輸入価格で割ったもので、数値が上がればそれだけ効率的に稼げていることを意味します。2019年に入り、この数値が持ち直しを見せている点は見逃せません。
SNS上では、この予測に対して「ついに反撃の狼煙が上がったか」「年末に向けて期待したい」といったポジティブな反応が多く見受けられます。一方で、「本当にそこまで上がるのか？」と慎重に見守る声もあり、投資家たちの熱い視線が注がれているのが現状です。世界経済の動向に左右されやすい日本株だからこそ、専門家によるこうした具体的な目標株価の提示は、多くの人々にとって暗闇を照らす灯台のような役割を果たしています。
FRBの利下げと中欧の緩和策が追い風に
金融政策の面でも、株価を支える強力な材料が揃いつつあります。米連邦準備理事会（FRB）は、2019年中に合計で2回の利下げに踏み切ると予想されています。中央銀行が金利を下げる「利下げ」が行われると、企業はお金を借りやすくなり、経済活動が活発化するため、一般的に株価にはプラスの影響を及ぼします。アメリカの決断は、日本を含むグローバルな株式市場にとって大きな恵みの雨となるでしょう。
また、中国や欧州といった主要経済圏も、相次いで金融緩和へと舵を切る構えを見せています。世界中の主要なプレイヤーが揃って市場にお金を流し込もうとする現在の状況は、まさに「株価上昇の舞台装置」が整った状態といえるのではないでしょうか。景気の減速が懸念されてきた欧州や中国において、こうした柔軟な政策対応が取られることは、日本の輸出関連企業にとっても追い風になることが確実視されています。
編集者の視点から申し上げれば、2019年後半は「守りから攻め」へ転じる絶好の機会かもしれません。もちろん楽観視しすぎるのは禁物ですが、交易条件の改善という実体経済のポジティブな変化と、利下げという金融面でのサポートが同時にやってくる局面は非常に稀です。過去の停滞感を払拭するような力強い相場展開を、今こそ期待すべき時期に来ていると感じます。今後のマーケットから、一刻も目が離せない日々が続きそうです。
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