2020年1月27日の債券市場では、長期的な資金の貸し借りに使われる指標である「新発30年物国債」の利回りが、前の週の終わりに比べて低下する動きを見せました。利回りの低下は、裏を返せば国債の価格が上昇したことを意味しています。この背景には、中国を中心に感染が拡大している新型コロナウイルスによる肺炎への深刻な懸念が潜んでおり、世界的な景気後退を警戒した投資家たちが動き出した結果と言えるでしょう。
市場では、経済的なリスクが高まった際に売られやすい株などの危険資産から、国が元本を保証する「安全資産」へと資金を避難させる動きが急ピッチで進んでいます。その代表格が国債であり、需要が一気に高まったことで価格を押し上げました。専門的な目線で見ても、今回の金利低下は世界規模のヘルスリスクがどれほど経済に影を落としているかを如実に物語る象徴的な出来事であり、今後の市場を占う重要な局面です。
SNS上でもこの動きは大きな注目を集めており、「いよいよ市場がパンデミックのリスクを本格的に織り込み始めた」「株を一部利益確定して、手堅い債券や現金に資金を移すタイミングかもしれない」といった、防衛策を講じる個人投資家のリアルな声が数多く飛び交っています。世界的な緊張感が漂う中、資産を守るためのシビアな選択がネット上でもリアルタイムに議論されている状況です。
ここで、2020年1月27日時点（日本は13時現在、米国・英国は2020年1月24日終値）の具体的な数字を振り返ってみましょう。日本の10年物国債の利回りはマイナス0.045％、30年物は0.375％に沈んでいます。また、米国の10年物は1.68％、30年物は2.13％となり、英国でも10年物が0.56％、30年物が1.05％を記録するなど、世界的に金利が軒並み引き下げられる展開となりました。
編集部の視点としては、今回の金利低下を単なる数字の変動と捉えるべきではないと考えます。国境を越えたサプライチェーンの寸断や観光業への打撃など、実体経済への悪影響が具体化するのはこれからです。投資家のみならず、私たちは今後の世界経済の動向をより一層注視し、リスク管理を徹底していく必要があるのではないでしょうか。
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