フジクラが8年ぶりの赤字へ。光ファイバー市場の激変と構造改革の行方

2020年2月5日、産業用電線大手のフジクラが、2020年3月期の連結最終損益で75億円の赤字に転落する見通しであることを発表しました。前期には14億円の黒字を確保していただけに、今回の発表は市場に大きな衝撃を与えています。当初の業績予想から85億円もの大幅な下方修正を余儀なくされ、実に8年ぶりとなる厳しい赤字決算となる見込みです。

今回の業績悪化の主因は、同社の主力事業である光ファイバーの採算性低下です。世界的なインターネット社会の発展を支える光ファイバーですが、最大の需要地である中国において、通信事業者の基地局投資が減速していることが重くのしかかっています。市場環境が冷え込む中で、単なる利益減にとどまらず構造改革費用としての特別損失も計上せざるを得ない状況です。

厳しい環境下の構造改革と株主への影響

この経営難は、スマホ内部の複雑な回路をつなぐ「フレキシブルプリント基板（FPC）」にも及んでいます。FPCは現代のスマートフォンには欠かせない技術ですが、米アップルなど主要顧客を巡る競争が激化しており、販売が伸び悩んでいるのです。結果として、通期の売上高は前年比6％減の6700億円、営業利益に至っては71％減の80億円へと大幅に下方修正されました。

この決定を受け、株主への還元にも影響が出ています。期末配当予想は、従来の5円から半額の2円50銭へと減額されました。すでに公開された2019年4月1日から2019年12月31日までの第3四半期決算でも、11億円の赤字を計上しています。SNS上でも「老舗のフジクラがここまで苦しいとは」「光ファイバーの失速がここまで響くとは」といった懸念の声が広がっています。

私個人としては、今回の赤字転落は単なる不運ではなく、急速に変化するグローバル市場へ対応するための「苦渋の決断」であると捉えています。特に中国依存からの脱却や、競争が激しいFPC市場での再定義は避けられない道でしょう。かつてのような堅調さを取り戻すには、単なるコスト削減を超えた、新たな成長エンジンの確立が急務ではないでしょうか。