【注目】投資家アイカーン氏が動く！HPとゼロックスの巨大統合がIT業界に嵐を呼ぶ理由

ビジネス界を揺るがす巨大な再編劇が、いよいよ本格的な局面を迎えています。「物言う株主」として世界中にその名を知られる著名投資家、カール・アイカーン氏が、2019年12月04日に米パソコン・プリンター大手のHPの株主たちへ向けて、ある重要な書簡を送付しました。

その内容は、米事務機器大手のゼロックスによる買収提案に協力するよう促す、極めて刺激的なものでした。アイカーン氏は両社が一つになることで生まれる「相乗効果」の大きさを熱心に説いており、停滞する市場に新たな風を吹き込もうとする強い意志が感じられるでしょう。

SNS上では、このニュースに対して「IT業界の勢力図が激変するのではないか」「アイカーン氏が動くなら話は別だ」といった驚きの声が広がっています。業界の巨頭同士が手を取り合うという、映画のような展開に多くの人々が釘付けになっている様子です。

コスト削減と資産査定を巡る激しい攻防

アイカーン氏は、自身がゼロックス株の10.85％を保有するだけでなく、HPの株式も4.24％所有していることを公表しました。同氏は、HPの経営陣が買収提案に向けた「デューデリジェンス（資産査定）」を拒み続けている現状を、厳しく批判しています。

デューデリジェンスとは、買収対象となる企業の価値やリスクを詳細に調査する手続きを指します。アイカーン氏は、HP側の対応を単なる「時間稼ぎ」に過ぎないと断じ、統合が実現すれば、年間で20億ドルものコスト削減が可能になると具体的な数字を提示しました。

2019年11月、HP側はゼロックスからの3兆円を超える巨額オファーを「自社の評価を低く見積もりすぎている」として、二度も拒絶しました。しかし、敵対的買収も辞さない構えのゼロックスと、強力な助っ人であるアイカーン氏の登場により、状況は一変しています。

アイカーン氏といえば、2018年に富士フイルムホールディングスによるゼロックス買収計画を、他の株主を巻き込んで白紙に追い込んだ実績があります。今回も同様の手法を用いて、HP経営陣に対して強烈なプレッシャーをかけていくことが予想されるでしょう。

個人的な見解としては、現在のIT・印刷市場が飽和状態にある中で、単独での成長には限界があると感じます。ゼロックスが提案する合理化と規模の拡大は、株主利益の最大化という観点で見れば、非常に合理的で魅力的な選択肢に映るのではないでしょうか。

もちろん、HP側には独自の成長戦略があるはずですが、投資家の支持を得るためには、ゼロックス案を上回る未来予想図を示す必要があります。2019年12月05日現在のこの緊迫した状況は、IT業界の歴史に刻まれる大きな転換点になるに違いありません。