2019年07月05日、世界屈指のコンサルティング企業であるマッキンゼー・アンド・カンパニーが、投資界に激震を走らせる警告を発表しました。現在、多くの投資家が気候変動によるリスクを軽視しており、これが将来的に取り返しのつかない損失を招く可能性があるというのです。猛烈な熱波といった異常気象がもはや日常化する中で、私たちが信じてきた「企業の価値」そのものが根底から揺らいでいます。
具体的には、これまで盤石だと考えられていた企業の資産価値や、気候変動対策に追われる地方自治体が発行する債券の価値を、改めて見直す時期が到来しています。SNS上でも「これまでの投資モデルが通用しなくなる」「自治体債券への影響は盲点だった」といった驚きの声が広がっています。環境問題はもはや倫理的なボランティアの領域ではなく、非常にシビアな経済の論理として語られ始めたと言えるでしょう。
ここで注目すべきは「座礁資産（ざしょうしさん）」という言葉です。これは、市場環境の変化や規制の強化によって、本来価値を持つはずだった設備や資源が、将来的に使い物にならなくなるリスクを指します。例えば、脱炭素が進む中で価値を失う石炭火力発電所などがこれに該当します。マッキンゼーの試算によれば、欧州の金融業界だけでも、2050年までに約5兆ドルもの資産がこの「座礁資産」に変わってしまう恐れがあります。
この膨大な金額は、もはや一つの巨大産業が消失するに等しいインパクトを秘めています。こうした激動の流れを受け、格付け大手のムーディーズも「ESG」の要素を本格的に取り入れ始めています。ESGとは、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）の頭文字を取ったもので、企業の持続可能性を測る新たな指標です。環境への配慮を怠る企業は、今後資金調達すら困難になる未来がすぐそこまで迫っています。
編集部としては、今回の警告は単なる「予測」ではなく、新しい時代の「ルール変更」を告げるファンファーレであると感じています。利益のみを追求するフェーズは終わり、地球環境との共生をビジネス戦略に組み込める企業だけが生き残るでしょう。投資家も私たち消費者も、目先の数字だけでなく、その企業の背景にある「持続可能性」を厳しく見極める眼力が問われる時代が、2019年07月05日を境に加速したと考えられます。
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