東北を拠点とする荘内銀行と北都銀行を傘下に収めるフィデアホールディングス（HD）が、金融業界の常識を覆す一歩を踏み出しました。同社は2019年12月03日までに、自社開発の高度な計算モデルを用いた債券運用のリスク管理を本格始動させています。地方銀行が自前で予測アルゴリズムを構築し、さらには特許まで出願するという異例の展開は、まさに「地方発の知性」が市場に挑むエキサイティングな物語といえるでしょう。
この革新的なプロジェクトの心臓部となるのは、2019年夏から導入された「理論的イールドカーブ・モデル」です。イールドカーブとは、債券の期間と利回りの関係をグラフ化した「利回り曲線」を指します。市場の未来を読み解く地図ともいえるこの指標を、同社の数学に精通した40代社員が独自に数式化しました。統計学に基づき、物価や雇用情勢といった膨大な経済指標から金利の「あるべき姿」を算出する、極めてロジカルなアプローチです。
驚異の的中率80％！AI時代に数学の力が火を噴く
過去の膨大なデータを活用した検証作業では、1ヶ月先の金利上昇に関する予測的中率が80％を超えるという驚異的な数値を叩き出しました。SNS上でも「地銀がここまでの精度を持つモデルを自社開発するとは驚きだ」「外部ベンダー頼みではない姿勢が素晴らしい」といった驚きと称賛の声が上がっています。金利が上がれば保有する債券の価値は下がるため、この予測精度は銀行の経営基盤を支える強力な盾となるに違いありません。
もちろん、市場には絶対という言葉は存在しません。リーマン・ショックのような未曽有の経済危機においては、理論値が通用しないリスクも孕んでいます。しかし、フィデアHDは「リスクの予兆」を5段階で評価し、運用部門へ事前に警告を発する体制を整えました。2019年09月30日時点で7600億円を超える有価証券を抱える同社にとって、この守りの要は攻めの運用を実現するための必須条件なのです。
技術を「外販」する新ビジネスモデルへの挑戦
フィデアHDの野心は自社運用の効率化に留まりません。2019年04月にはこの手法を「ソフトウェア特許」として出願しており、将来的には他の金融機関へのリポート販売も視野に入れています。低金利の影響で本業の利ざやが縮小する中、自社の知見をコンテンツ化して稼ぐという発想は、これからの地銀が生き残るための「最適解」の一つではないでしょうか。開発者への報酬についても収益に応じて検討するという柔軟な姿勢も注目に値します。
現在、金融界では「IRRBB」という新しい金利リスク規制が導入され、各銀行はこれまで以上に厳しい管理を求められています。そんな逆風の中、フィデアHDが示す「自ら考え、自ら作る」という姿勢は、他の地方銀行にとっても大きな希望の光となるでしょう。独自のアルゴリズムが市場をどこまで制するのか、仙台に拠点を置く精鋭チームの挑戦からは目が離せません。編集部としても、この知的な戦いを全力で応援したいと感じています。
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